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「半導体業界では在庫水準の維持、削減が必須」

——Gartner社が警告

[issued: 2008.03.11]

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　米国の市場調査会社であるGartner社は2008年3月、「エレクトロニクス業界では、2007年第4四半期から引き続き過剰在庫が発生している。これが、2008年第2四半期まで半導体業界に影響を与えそうだ」と警告した。同社の半導体在庫指標であるDASI（Dataquest Semiconductor Inventory Index）の値は、2007年第4四半期に、前期の1.04から1.16に急上昇した。その原因は、「年末商戦の不振と2008年第1四半期売り上げ予測の相次ぐ下方修正だ」（同社）という。

　Garter社は、「DASIは、エレクトロニクスサプライチェーン全体の標準的な在庫水準を算出し、それを現在の水準と比較して、業界の動向を評価するものだ」と説明。「DASIは、円滑な製品フローと在庫に過不足のない生産プロセスの管理を可能にするための生産過程の各段階における標準的な在庫水準を評価する」と続けた（図1）。

図1　DASIで表した在庫量の推移

　Garter社のアナリストであるGerald Van Hoy氏は2008年3月に発表した「Semiconductor DQ Monday Report」の中で、「DASIの1.04から1.16への急上昇は、市場への対応の遅れが直接、数値に表れたものだ。当社は、最近発表した2回の在庫指標の中で、『企業は、伸び悩みが予想される第4四半期と従来から低調な第1四半期に備えて、在庫を削減する必要があることを認識している』と述べてきた。このことがマクロ経済の状況や警戒感に関連した、金融分野での慎重な姿勢と重なった」と指摘した。

　Gartner社は、「2007年第3四半期は在庫水準が上昇した。その一方でマクロ経済も悪化し続けた」ことに言及する。同社は当時、「2008年第1四半期に過剰在庫の状況に陥るのを避けるために、2007年第4四半期は在庫を削減する必要がある」としていた。しかし、「2007年第4四半期には在庫水準は削減されたが、十分ではなかった」（同社）という。

　Van Hoy氏は、「市場予測以上に売り上げを伸ばし、かつ在庫を大幅に削減した企業は、有利な地位で現在の一時的な景気後退を乗り切ろうとしている。今後に目を向けると、2008年上半期は、企業は在庫水準を維持するか削減する必要がある。DASIが示す在庫水準は、2008年第1四半期、そしておそらく第2四半期も警戒領域にとどまると見ている」と述べている。

　Gartner社は2008年3月初め、2008年の半導体市場成長予測を前回予測の約半分の3.4％に下方修正した。DRAM/NAND型フラッシュメモリー市場の影響を受けて、買い手側の見通しが慎重になったためだという。

（Electronic News）